Il consiglio di amministrazione di Parmalat, presieduto da Enrico Bondi, dice no all’Opa lanciata dai francesi di Lactalis. Quello che non piace agli amministratori della società è prima di tutto il prezzo offerto - 2,6 euro in contanti per azione - poi le caratteristiche industriali di Lactalis che secondo il cda non si sposerebbero bene con Parmalat.

Non è un segreto che Enrico Bondi non gradisce l’assalto francese al fortino Parmalat e farà di tutto per convincere l’azionariato a respingere questa offerta e confermare la fiducia nell’attuale compagine che ha guidato la società fuori dallo scandalo finanziario targato Calisto Tanzi e le ha permesso di diventare un boccone appetibile anche per un big del settore come Lactalis.

Dopo il via libera della Consob e il sì dei sindacati, che hanno giudicato accettabile l’offerta francese, il cda ha manifestato il proprio no, motivandolo perché

«ha esaminato il documento d’offerta e, anche considerata l’analisi svolta dall’advisor finanziario Goldman Sachs International, ha ritenuto che il corrispettivo offerto non rappresenti il valore del capitale economico di Parmalat nel contesto di un’operazione di presa di controllo».

Anche se la normativa, quindi, non consente azioni di disturbo da parte degli amministratori in carica, questo no potrebbe pesare sulle scelte degli azionisti. Oltre al prezzo, infatti, il cda punta il dito sull’integrazione fra le attività lattiere dei due gruppi: si otterrebbero sì alcuni risparmi, ma Parmalat otterrebbe pochi vantaggi dal momento che entrerebbe in mercati già maturi e con pochi margini di crescita, come la Francia e la Spagna.

Nel frattempo comunque si attende anche un giudizio del Tar, cui si sono rivolti Codacons e Associazione Utenti Servizi Finanziari, Bancari e Assicurativi, per ottenere la sospensione dell’intera operazione. Il ricorso contesta la violazione dei principi del Testo Unico della Finanza e del Regolamento Emittenti, e sostiene che l’offerta non è abbastanza trasparente e non consente scelte consapevoli per nessuno dei soggetti coinvolti nell’opa: investitori, Parmalat, parti sociali e consumatori.

Ma che cosa offre Lactalis? L’Opa vale 3,4 miliardi e punta a ottenere almeno il 55% della società, in cui saranno integrate tutte le attività lattiero-casearie di Lactalis e quelle attuali di Parmalat, per creare un colosso internazionale che comunque resterà quotato in Borsa a Milano. Anche se l’adesione all’Opa fosse superiore al 90%, infatti, il nuovo socio di maggioranza reintegrerebbe il flottante per mantenere la società nelle contrattazioni. Adesso la parola spetta ai piccoli e piccolissimi soci, se le carte bollate non ci si metteranno di mezzo.

Parmalat: Bondi respinge l'Opa di Lactalis é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 10:04 di mercoledì 18 maggio 2011.

Il governo ha blindato il “tesoretto” di Parmalat, cioè i soldi recuperati con le cause alle banche, attraverso un emendamento al decreto “Milleproroghe”, ma i fondi internazionali puntano ancora alla testa di Enrico Bondi e tenteranno di sostituire il management dell’azienda alla prossima assemblea dei soci. Intanto anche le associazioni dei consumatori, che contribuirono a fare esplodere lo scandalo Parmalat contro Calisto Tanzi, contestano l’attuale amministratore delegato soprattutto per il compenso da 32 milioni di euro che il ministero della Attività produttive “starebbe” per riconoscergli.

In Borsa il titolo Parmalat ha lasciato sul terreno lo 0,45% a 2,19 euro, dopo i rialzi degli ultimi giorni che comunque hanno portato le valutazioni ai massimi degli ultimi 12 mesi: il blocco legislativo alla distribuzione di un maxi-dividendo ha stoppato in una certa misura la corsa dell’azienda di Collecchio, ma alcuni analisti, come Banca Intermonte, vedono spazi per ulteriori aumenti, proprio in vista dell’assemblea dei soci di aprile.

I fondi internazionali Zenit, MacKenzie e Skagen - che hanno riunito in un patto il loro 15,3% e puntano a cambiare i vertici dell’azienda - potrebbero insistere a rastrellare ulteriori quote, magari con il sostegno di un alleato industriale o di una banca d’affari, per arrivare alla resa dei conti da una posizione di forza e costringere Enrico Bondi a una resa onorevole (magari con la nomima a presidente, senza deleghe) oppure a un compromesso che accontenti in parte i soci stranieri.

Secondo i fondi, infatti, l’azienda ha sufficienti risorse per crescere attraverso un’acquisizione di peso oppure per distribuire agli azionisti un dividendo straordinario. Questa strada si è complicata con il decreto Milleproroghe: l’emendamento, infatti, stabilisce che fino al 2020 non potrà essere distribuito ai soci che un dividendo non superiore al 50% dell’utile d’esercizio.

Non si toccano quindi i I 1400 milioni accantonati in questi anni attraverso le transazioni con le banche, che hanno preferito pagare piuttosto che farsi portare in tribunale con l’accuse di essere state corresponsabili del crac di Collecchio. Non si potrà modificare quindi la clausola concordataria di Parmalat

al fine di mantenere una equa distribuzione degli utili a garanzia dell’interesse dei soci e dell’interesse dell’impresa all’autofinanziamento e più in generale alla stabilità dell’impresa.

I fondi esteri intanto «confermano che proseguiranno nel lavoro comune per individuare liste di candidati che possano accompagnare Parmalat in una nuova fase di sviluppo», Bondi comunque per adesso non è affatto fuori gioco.

Parmalat: tesoro blindato, ma Bondi è a rischio é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 23:06 di giovedì 17 febbraio 2011.

Era meglio dire direttamente di no. Oggi i titoli del colosso di Collecchio sono crollati del 5,37% nel giorno del preconsuntivo del bilancio 2006 e, a chi gli chiedeva dell’ebitda previsto per il 2007, Enrico Bondi (superato nell’Olimpo dei salvatori della finanza nostrana soltanto da Sergio Marchionne) rispondeva: “Fisseremo il target per il 2007 entro i prossimi due mesi. Non dico né no né sì, ma è altamente probabile che non saremo in grado di raggiungere questo livello”, ossia 450 milioni di euro.

Il risultato è stato ancora una volta un serie di vendite, anche se, a dire il vero, non sembra che poi i dati del bilancio 2006 annunciati oggi fossero malvagi, anzi. L’indebitamento finanziario di Parmalat è passato da 369,3 milioni di euro a 151,7 milioni con una riduzione di quasi il 60 per cento.

Il fatturato nel giro di un anno è cresciuto del 4,7% a quota 3,853 milioni e il margine operativo lordo ha realizzato un incremento del 27,4% toccando i 354,4 milioni di euro. Negli Stati Uniti rimangono in ballo tre cause pendenti (con Bank of America, Citigroup e Grant Thornton) che dovrebbero portare altro denaro in cassa, mentre oggi è stato regolata una transazione da 25 milioni di euro a favore del gruppo di Colecchio che chiude i contrasti con Bpm. Di altri dati non se ne hanno, ma l’impressione è che in questo trimestre di Piazza Affari ogni occasione sia buona per vendere.

Parmalat si sgonfia nel giorno dei preliminari 2006 é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 20:45 di venerdì 02 febbraio 2007.

Oggi, in giornata di recuperi, anche Parmalat risente di effetti positivi sul titolo segnando un rialzo intorno all’1,57% (era ora dopo che il titolo ha perso più del 10% in un mese, anche se è stato un mese particolare).

Fra le novità l’attesa testimonianza di Lamberto Cardia a Milano. Il presidente della Consob sarà sentito in qualità di testimone della vicenda. Il titolo viaggia oggi sui 2,39 euro per azione. Ricordiamo però in proposito che recentemente Lehman Brothers aveva valutato le azioni della società di Colecchio 2,52 euro ciscuna, al netto, per giunta, di eventuali azioni risarcitorie che potrebbero portarlo sopra i 3 euro. Sembra insomma che il titolo sia davvero sottovalutato dagli azionisti e che abbia quindi buone prospettive di crescita.

Intanto scade oggi il termine per l’iscrizione nelle liste per essere difesi da Confconsumatori nel processo contro gli ex-vertici del gruppo e contro i revisori: il processo comincerà a Parma il prossimo 5 giugno. Mentre intanto l’Abi si attrezza per avviare nuove norme di trasparenza (speriamo che non sia un bluff), anche Draghi ha appena bacchettato le banche italiane richiamandole ad “una corretta rappresentazione dei rischi creditizi”: come a dire siate più trasparenti che già ne avete combinate tante e fra un po’ si entra anche in Basilea 2

In effetti la lista delle banche coinvolte nel crack Parmalat è allegramente internazionale e questo, quindi, va oltre le difficoltà nazionali. Ma intanto la vita di Parmalat (per fortuna) continua. Fra le novità più rilevanti le recenti smentite ai rumors su progetti di fusione con Barilla: francamente ci è sembrata una di quelle cose che i giornalisti chiedono ogni tanto senza riflettere. La decisione e rivendicata autonomia delle governace dei due gruppi non suggerisce accordi facili.

Parmalat ride in borsa, oggi testimonia Cardia é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 15:10 di mercoledì 31 maggio 2006.

Parmalat ha illustrato oggi i dati di bilancio del primo trimestre del 2006. La borsa, sebbene i dati non siano malvagi, ha punito il titolo con un ribasso del 2% verso quota 2,57 euro. È difficile però distinguere, in una giornata all’insegna dell’Orso come questa, quanto possa davvero pesare sulla performance di un titolo la brutta aria che tira a palazzo Mezzanotte.

Tornando ai dati, il Cda di Parmalat ha approvato un bilancio trimestrale che registra un fatturato netto consolidato in crescita del 9,8%: il valore della produzione ha raggiunto i 953,2 milioni di euro. Ma la cosa di cui sembravano più soddisfatti i manager di Parmalat era il dato sul Margine operativo lordo (Ebitda) attestatosi a 73,2 milioni di euro con un incremento del 18,4% rispetto al 31 marzo dell’anno scorso. Si tratta di un fattore molto importante per la società in quanto misura gli effetti della gestione industriale e il suo andamento.

Per quanto riguarda la posizione finanziaria del gruppo di Collecchio, l’indebitamento della società risulta pari a 367,4 milioni di euro, in sostanziale tenuta rispetto all’anno scorso. È invece slittata alla prossima assemblea la delibera su un aumento di capitale da 15 milioni di euro.

Non si è parlato, per quanto ci risulta, del complesso intreccio di cause legali che coinvolgono Parmalat, banche nazionali ed estere e società di rating. Al proposito segnaliamo che nell’ultimo periodo ci sono state novità sia nelle cause intentate contro Citigroup, sia in quelle intentate contro Morgan Stanley.

Vendite su Parmalat nel giorno del bilancio. Potrebbe, però, essere colpa di piazza Affari é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 18:59 di venerdì 12 maggio 2006.

Crac Parmalat: chiuse le indagini su 16 manager di Citigroup, Barclays e S&P’s imputati per concorso in bancarotta fraudolenta. Adesso si attende l’eventuale rinvio a giudizio. L’indiscrezione, che proviene da ambienti finanziari bene informati sui fatti, coinvolgerebbe in particolare 7 manager di Citigroup, fra questi anche Sergio Ungaro, ex Country manager del gruppo, e Paolo Botta, attuale Relationship manager per l’Italia. Tutti i manager coinvolti avranno 20 giorni per dare la loro versione dei fatti e solo dopo il gup deciderà se rinviarli a giudizio.

Dopo il positivo parere della Consulta che mercoledì ha tenuto in piedi una causa da 7,5 miliardi contro Bank of America e altri revisori negli Usa, un’altra buona giornata per Parmalat e i risparmiatori, anche se il titolo in Borsa ha comunque perduto circa l’1,43% scendendo a quota 2,7 euro.

Crac Parmalat, fine delle indagini su manager Citigroup é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 20:24 di venerdì 07 aprile 2006.

Balzo in borsa del titolo parmalat subito dopo la notizia sulla decisione della Consulta. La Corte Costituzionale ha dato ragione di fatto a Enrico Bondi che aveva avviato azioni revocatorie da circa 7,5 miliardi ai danni delle banche Hsbc, Mps, Bpi, Bipop Carire, Cassa di risparmio di Savona, Commerzbank, Credito siciliano, Unicredit, Banca Toscana, San Paolo Imi e Ubs. Queste avevano lo scorso novembre sollevato la causa al tribunale di Parma davanti al giudice Nicola Sinisi che aveva rinviato alla Consulta la decisione in merito.

Sono stati Giuseppe Tesauro, l’ex dell’Antitrust, e Romano Vaccarella i giudici relatori del caso revocatorie Parmalat davanti alla Corte Costituzionale. La decisione ha spinto il titolo a un’impennata vertiginosa che ha spinto Borsa Italiana alla sospensione. Riammesso alle contrattazioni Parmalat guadagna intorno alle 15.10 circa il 6,28%.

Parmalat, la consulta da ragione a Bondi e il titolo mette il turbo é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 17:51 di mercoledì 05 aprile 2006.

Oggi nella sede della Corte Costituzionale i legali di Parmalat e delle banche alle quali le società di Collecchio ha chiesto 7,5 miliardi di euro (per dare un’idea della cifra è l’equivalente di una riduzione di 3 punti del cuneo fiscale di cui si parla tanto in questi giorni) si sono combattuti sulla legittimità delle revocatorie in concomitanza con il risanamento dell’azienda. La prossima mossa, dopo l’udienza odierna, sarà la decisione della Consulta che si risolverà con una sentenza. Parmalat ritiene che la decisione della Consulta possa giungere entro maggio, ma si tratta solo di una data indicativa. Se “il risanatore” Bondi riuscisse ad entrare in possesso dei 7,5 miliardi in oggetto potrebbe fare veramente grandi cose con Parmalat. La società infatti non ha perso quote di mercato, è tornata in Borsa ed opera in un settore, quello alimentare, che non conosce crisi.

Ma come pensa Parmalat di ottenere questa cifra enorme? I suoi legali fanno appello alla legge Marzano, in particolare l’articolo 6 comma 1, che prevede la possibilità di chiedere revocatorie anche in caso di risanamento dell’azienda.

Per le banche invece la legge è illegittima dal momento che viola gli articoli 3 e 41 della Costituzione: chiedendo le revocatorie anche in caso di risanamento verrebbe violato il principio di uguaglianza e la libera concorrenza. Parmalat risulterebbe favorita rispetto ai competitor.

In attesa di maggio e della decisione della Consulta il titolo Parmalat rimane orientato al rialzo. Per chi intendesse comprare il titolo è meglio mantenere uno stop loss al di sotto di 2,35, quota che se violata segnalerebbe l’avvio di una fase negativa potenzialmente anche di lunga durata.

Parmalat: la decisione sulle revocatorie forse a maggio é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 01:26 di mercoledì 05 aprile 2006.

Malgrado una partenza decisamente positiva, PARMALAT è ora dominata dalle prese di beneficio che hanno spinto il titolo ad una flessione di 3.7 punti percentuali circa. Dopo i numeri di bilancio 2005 presentati la scorsa ottava -che hanno pienamente rispettato le attese- gli investitori hanno preferito “portare a casa” i guadagni che in una settimana sono stati superiori al 10%. Le azioni dell’azienda guidata da Enrico Bondi scambiano a 2.55 euro. Il primo obiettivo per il ribasso in corso è posto a 2.38, il cui cedimento consentirebbe affondi a 2.23/2.24, in grado di mettere in discussione i rialzi degli ultimi due mesi. Sopra 2.68 euro, invece, l’uptrend verrebbe confermato e con esso i target, prima a 2.8 e quindi a 3.10.

Prese di beneficio oggi su Parmalat é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 18:09 di lunedì 27 marzo 2006.

Il balzo che sta compiendo il titolo Parmalat è davvero spettacolare: in questo momento la neo promossa al segmento S&P Mib segna un +4,75%, distaccando nettamente sul podio Mediaset, che guadagna il 2,67% (ore 17.22).

Che la società stesse dando buoni segnali di ripresa è risaputo già da un po’, che cosa fa spostare l’ago della bilancia in questo frangente? In assenza di altre notizie significative, secondo Reuters gli analisti attribuiscono il comportamento del mercato alle speculazioni sull’entità dei risarcimenti a favore del gruppo di Collecchio nei contenziosi aperti con istituti bancari da Bondi. Inoltre, vi è la speranza che i risultati consolidati, che saranno trasmessi venerdì, siano migliori del previsto.

Parmalat: medaglia d'oro a Piazza Affari é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 19:22 di mercoledì 22 marzo 2006.

Molto difficile pronunciare un’affermazione del genere, ma Calisto Tanzi, in qualche modo, se vogliamo ben guardare (diamo minor enfasi possibile a quanto segue..) non mente completamente dicendo di essere stato raggirato dalle banche. E Bondi, commissario straordinario del gruppo aliementare, sembra essersi scagliato a ragione contro gli istituti finanziari, in modo tanto duro da sollevare preoccupazioni presso L’Abi, come riferisce Il Denaro.

Oggi infatti i magistrati hanno chiuso le indagini, comunicando che Merrill Lynch, Morgan Stanley e Nextra sono accusate di concorso per bancarotta fraudolenta e preferenziale, e sono 12 i manageri indagati a vario titolo.

Parmalat: banche accusate di concorso in bancarotta é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 14:10 di giovedì 16 marzo 2006.

Dopo che il 2005 si è chiuso con risultati incoraggianti che lasciano ben sperare per l’anno appena iniziato, Parmalat torna ad essere oggetto di attenzione da parte di altri gruppi del settore. La creazione di un grande polo alimentare sembra d’altronde l’obiettivo a cui punta l’a.d. del gruppo di Collecchio, Enrico Bondi, e se in tale ottica le pretese avanzate da Granarolo per bocca del Presidente Luciano Sita, sembrano cadere nel vuoto in virtù della legislazione Antitrust, tutt’altra partita potrebbe invece giocarsi con l’altro big del settore anch’esso per di più parmigiano: Barilla. Potrebbe essere questione di tempo e nemmeno troppo…

Nuovo polo alimentare: Parmalat ci crede, Barilla ci pensa ? é stato pubblicato su Finanzablog.it alle 12:47 di martedì 14 febbraio 2006.