Fortunata Pierrel a sbarcare in borsa nel giorno del rimbalzo dei listini di mezzo mondo dopo le pesantissime perdite dei mercati nell’ultima settimana. L’offerta pubblica per la sottoscrizione delle azioni della ditta farmaceutica si è conclusa con richieste per undici milioni di azioni a fronte di un’Ops da 4 milioni di titoli. Quasi 8 mila le richieste dagli investitori privati, 39 i richiedenti pubblici. La greenshoe aggiunge all’offerta altri 200.000 azioni: un 6% circa del capitale.

La nuova matricola di Piazza Affari non si presenta proprio benissimo al segmento Espandi Classe 1. La gestione mostra dei cali in tutte le voci del conto economico. I ricavi sono scesi da 15,751 milioni di euro nel 2004 a 14,686 milioni nel 2005. Anche L’Ebitda e l’Ebit sono scesi di quota e l’Utile netto è passato da 912 mila euro a 222.

La situazione patrimoniale della società guidata da Canio Giovanni Mazzaro sembra messa un po’ meglio: si è passati da un indebitamento finanziario netto di 7,52 milioni di euro ad un indebitamento di 7,43 milioni.

In realtà per capire il perché di questi numeri bisogna considerare la storia, anche recente, della Pierrel. L’acquisizione della quota di controllo del 51% della svizzera Pharmapart per un corrispettivo di 1,68 milioni di euro circa e la creazione della joint venture Pierrel Dental pesano probabilmente già sulle voci del conto economico, anche perché è il risultato operativo, quello che sconta ammortizzazioni e deprezzamenti, la voce che sembra soffrire di più nel calo dei risultati di gestione. Si tratta però, appunto, di investimenti: potrebbero fruttare. D’altro canto il settore farmaceutico è competitivo e redditizio, anche se, per lo stesso motivo, richiede investimenti e ricerca. In questo senso la politica della società “aperta” alle acquisizioni e alle alleanze ci sembra vincente. Il resto lo dirà il mercato. Per la struttura della proprietà, rimandiamo invece al nostro precedente articolo.

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