Oggi si è conclusa l’offerta in opzione di 570 milioni di azioni avviata lo scorso 19 giugno da Management & Capitali. L’offerta sottoscritta all’81,75% ha lasciato inoptate circa 104 milioni di azioni derivanti dall’offerta agli azionisti di Cdb Web Tech. la quota non asseganta, si legge nel comunicato, sarà probabilmente rigirato agli investitori che avevano chiesto quote maggiori di quelle che poi gli sono state assegnate. Intanto però l’offerta finalizzata alla raccolta di 570 milioni di euro lascia inoptato un capitale di circa 104 milioni di euro. L’operazione ci ha offerto una scusa per fare due chiacchere con Pierantonio Nebuloni, vicepresidente del Consiglio di Gestione, ossia il numero due del board di M&C.

D. Dottor Nebuloni l’offerta è stata sottoscritta solo per l’81,75%: come mai secondo lei ne è rimasta inoptata una parte?

R. Parte delle azioni oggetto dell’offerta non sono state sottoscritte, è vero, ma si tratta di quel pacchetto azionario che si riferiva agli azionisti di Cdb Web Tech. Era in parte prevedibile ed in ogni caso troveremo facilmente degli investitori presso gli istituzionali che avevano richiesto un maggior numero di azioni rispetto a quelle che poi gli sono state assegnate.

D. Management & Capitali è una matricola nata da uno spin off di Cdb Web Tech e quotata in borsa dalla metà di giugno. Il pubblico sa relativamente poco di questa società di partecipazionio che ha l’obiettivo di finanziare la rinascita o la crescita di medie e grandi imprese. Prima c’era stato un aggancio a I Viaggi del Ventaglio, poi si è parlato di Saiag… novità?

R. Beh nel caso de I Viaggi del Ventaglio noi avevamo fatto un’offerta che proponeva un immediato intervento nel capitale e a livello manageriale e non comportava cessioni di asset o affini. Constatata la volontà del management di procedere diversamente (con la vendita di villaggi turistici e simili), si è deciso di guardare altrove. Con Saiag ci sono tutt’ora dei contatti in corso, così come con altre società, ma per il momento sarebbe precoce dire di più.

D. Ma attualmente quante partecipazioni avete in portafoglio?

R. Nessuna per il momento. Ma, vede, noi siamo appena nati e stiamo studiando il mercato. Ci orientiamo alle medie e piccole imprese (più o meno 100 milioni di euro di fatturato Ndr.) e stiamo cercando delle occasioni che ci convincano.

D. Da quando siete entrati in borsa sia voi che la vostra “mamma” Cdb Web Tech avete perso di valore a Piazza Affari. Si tratta solo della brutta aria che tira sui mercati?

R. Per quanto riguarda Cdb Web Tech non mi posso pronunciare perché è una società da cui deriviamo, ma per la quale non possiamo certo esprimere opinioni. Noi siamo entrati con un valore di un euro per azione e trattiamo attualmente con un 5% massimo di sconto. Eccetto Piaggio, a cui facciamo i nostri auguri, mi sembra che le ultimi quotazioni abbiano spesso visto società anche valide trattare con uno sconto molto maggiore dopo la quotazione. Se poi facciamo un confronto con le altre società del nostro settore è difficile che nel primo anno di vita crescano. Noi investiamo sul futuro di gruppi in difficoltà, ci vuole tempo perché si raccolgano dei frutti.

D. L’azionariato cambia dopo la ricapitalizzazione da 570 milioni?

R. Sì in parte sì, ma ci vorrà qualche giorno per conoscere le nuove quote degli azionisti. I punti di riferimento rimangono quelli di prima comunque. Shroder Investment con circa il 6% dovrebbe essere il primo azionista, poi Goldman Sachs, Cerberus…

D. E la Romed International di De Benedetti?

R. Anche lei ha un posto di rilievo con una quota di circa il 5%.

D. Avete fatto delle previsioni per il futuro? Ricavi, utili o altri obiettivi che mirate a ragguiungere entro la fine dell’anno?

R. Come le dicevo ci vorrà un po’ di tempo. L’importante è fare oggi l’investimento nella società giusta per poi vedere crescere il valore del gruppo col tempo.

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