Entro il 2007 si dovrebbero concludere gli accordi fra il Credit Agricole e Intesa (-San Paolo) sul progetto di una sgr paneuropea. Il trampolino di lancio è ovviamente Caam-Nextra Sgr la società divisa fra Intesa e i francesi del Credit Agricole che è anche uno dei doppioni indigeriti della Santa Intesa. Cosa succede allora? Succede che se non si troverà un accordo che soddisfi tutte le parti - bisogna considerare che San Paolo Asset Management è il corrispettivo torinese della joint venture fra Intesa e i francesi – allora le due parti si separeranno tramite l’esercizio di opzioni call/put riportando a Milano quel 65% di Nextra che è in pancia al Credit.

Se invece l’operazione andrà in porto si potrà creare un gigante globale dell’asset management pronto per conquiste europee. Intanto oggi il Credit non se la passa affatto bene e perde oltre il 5% in borsa dopo un bilancio che, nonostante utili in crescita del 12,4% nel trimestre a quasi 1,15 miliardi di euro (3,8 miliardi durante tutto l’esercizio), delude le aspettative. Gli analisti attendevano dei dati migliori e la flessione dell’1,9% nel ramo corporate and investment banking sembra un fenomeno generale che ha coinvolto recentemente anche Ubs e Deutsche Bank.

Intanto, mentre il Credit Agricole continua ad affondare in borsa, sembra trovare fondamento il sospetto che, viste le cifre in assoluto tutt’altro che negative del gruppo, abbia pesato sul titolo anche qualche presa di beneficio.

Il direttore finanziario del Credit Agricole Gilles de Margerie, durante la conference call ha ribadito lo stop a grandi acquisizioni in Italia. “Non stiamo guardando a nulla di grande”, ha sottolineato la de Margerie.

A chi le chiedeva cosa avrebbe fatto della forte liquidità disponibile anche dopo l’integrazione di Cariparma e Friuladria il direttore finanziario ha risposto “Non ci sentiamo obbligati a usarlo. In Italia abbiamo già lanciato il processo di integrazione e venerdì scorso abbiamo avuto il primo grande incontro con la task force responsabile dell’integrazione”.