Acquisti su Telecom che a inizio seduta accumula un rialzo di circa mezzo punto percentuale portandosi oltre i 2,13 euro per azione. Forse si tratta di un rimbalzo dopo le perdite di ieri che hanno affossato le azioni di quasi 1,4 punti percentuali ma, di certo, a sfogliare i giornali di oggi, la situazione della società non appare come una delle migliori.

Le strategie future del gruppo sembrano sempre più incerte e la agenzie abbassano il rating su Telecom consigliando la vendita delle sue azioni. Il tramonto delle trattative con gli spagnoli di Telefonica non lascia prospettive più chiare per il gruppo e sui giornali tiene banco lo scontro sotterraneo fra il professor Guido Rossi, presidente di Telecom, e la Pirelli di Marco Tronchetti Provera, che da maggiore azionista sembra avere idee molto diverse da quelle dei propri manager. Innanzitutto sia Rossi che il vicepresidente esecutivo Carlo Buora non hanno mai gradito l’idea di legarsi con accordi industriali esclusivi alla spagnola Telefonica. Questa idea invece era gradita a Pirelli che dall’ingresso spagnolo avrebbe incassato i soldi per le quote in Olimpia riducendo le perdite.

Inoltre anche l’idea di un pay out ratio al 90% come negli anni scorsi, ossia della distribuzione di dividendi agli azionisti pari al 90% degli utili, è contrastata dall’attuale management di Telecom. Rossi vorrebbe tenere parte degli utili in azienda per rimpolpare le riserve necessarie a finanziare gli investimenti futuri sulla modernizzazione della rete. Ancora una volta su questo punto confligge la prospettiva di un manager che vorrebbe salvare Telecom (e renderla sempre più vicina a una public company) e un azionista che invece punta a lauti dividendi e introiti dalla società. Questo il succo della questione a pochi giorni dalla presentazione del bilancio 2006.

Gli analisti hanno già fatto delle stime e preventivato delle flessioni nei risultati del gruppo. È già andata maluccio a France Telecom e a Deutsche Telekom nei giorni scorsi e quindi è logico attendersi che la compagnia italiana risenta di un mercato delle telecomunicazioni in difficoltà. Al consiglio d’amministrazione di domani potrebbe, commenta oggi sibillina Antonella Olivieri dalle pagine del Sole 24 Ore, approdare tutto questo. Il voto del cda potrebbe alla fine aggravare il conflitto fra Rossi e Tronchetti Provera scegliendo un futuro dalla parte del professore o dalla parte dell’azionista.

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