Telecom Italia Media incassa il 3,46% e il titolo si porta così a quota 0,343 euro per azione. In effetti i ricavi consolidati del gruppo che controlla La7 ed Mtv (ed è controllato da Telecom Italia) sono cresciuti nel corso del 2006 del 15,4% toccando quota 207,5 milioni di euro; ma bisogna dire che l’esercizio dell’anno scorso si è chiuso con una perdita da 101,1 milioni di euro. La bottom line del conto economico non è raffrontabile con il dato del 2005 perché quell’anno la società vendette Virgilio e Tin.It incassando oltre 800 milioni di euro. In ogni caso come già osservato nei mesi scorsi il terzo polo televisivo italiano continua rosicchiare quote alla Rai e a Mediaset. Non che ancora la società sia in una condizione rosea: i costi della gestione caratteristica superano ancora il giro d’affari della società e il margine operativo lordo del gruppo risulta negativo per 82,9 milioni di euro (anche se c’è un miglioramento del 9,3% sul dato del 2005). Anche più giù nel conto economico il gruppo subisce l’impatto degli investimenti tutt’ora in corso e dell’assorbimento della rete DTT (quella del digitale terrestre) realizzato a fine 2005.

Su questo fronte le spese sono inoltre destinate a crescere nell’immediato futuro, essendo il gruppo Telecom per intero impegnato in una battaglia necessaria per l’ammodernamento dei suoi mezzi su praticamente tutte le piattaforme, da internet alla telefonia mobile, dal digitale terrestre alla stessa tv in chiaro: la direzione è quella della fantomatica convergenza fra i diversi media che sta tormentando il sonno dei manager delle tlc di mezza Europa. Se si dà uno sguardo alla situazione patrimoniale del gruppo in ogni caso la situazione appare in equilibrio con un debito finanziario di 128,2 milioni di euro, a fronte di un patrimonio netto di 371,2 milioni. Per il prossimo anno sono previsti investimenti da 180 milioni.

Una nota negativa che riguarda tutto il gruppo Telecom Italia è quella del pagamento di dividendi forse troppo lauti. Si potrà anche obiettare che agli azionisti (sia a quelli che “guidano” la società sia al “pubblico”) va benissimo così e che in fondo il fatto che il gruppo chiuda in perdita è un “dettaglio”. Resta da vedere se il nuovo presidente Guido Rossi vorrà mantenere questa politica delle cedole generose ancora per molto in campo. Di certo nel frattempo la crescita degli introiti pubblicitari e dello share delle tv del gruppo allarga per ora il giro d’affari.

Il mercato resta nel frattempo in trepida attesa del bilancio della sorella maggiore Telecom Italia. Il cda è ancora in corso (fanno già più di cinque ore di riunione in totale) e i Benetton hanno nel frattempo lasciato la sala. Telefonica (la società della quale si è detto che voleva entrare nel capitale di olimpia, holding di controllo della Telecom) “non è all’ordine del giorno”. Nel frattempo il presidente della Fondazione della Cassa di risparmio di Roma Emmanuele Emanuele ha smentito ogni suo possibile interesse ad un ingresso nel capitale della compagnia telefonica. Oggi, infatti, su molti quotidiani, era rilanciata l’ipotesi di un ingresso delle banche e di soci finanziari nella società (a quale livello della complessa catena di controllo che la regola non è ancora ben chiaro). Di certo i conflitti fra Tronchetti provera e il management presieduto da Guido Rossi in queste ore si stanno in qualche maniera risolvendo. In serata o al più tardi domani per la presentazione agli analisti dei risultati del gruppo, il nodo gordoniano delle visioni strategiche per il futuro della compagnia, in qualche maniera svanirà: che venga sciolto o tagliato è probabilmente ancora presto per dirlo.