Venerdì 28 marzo, il cda di Eutelia ha comunicato i risultati di bilancio del gruppo per l’esercizio 2007. I ricavi, includendo il consolidamento di Eunics, ammontano a 588 mln di euro, l’Ebitda a 46 mln di euro, mentre l’ultima riga del conto economico segna una perdita netta di 35 mln di euro.
Il comunicato evidenzia che i risultati conseguiti sono in linea con quelli attesi per l’esercizio 2007.
In realtà le attese sui risultati erano diverse: nel piano industriale approvato e presentato nell’aprile 2006 i target 2007 erano visti a 480 mln di euro per quanto concerne il giro d’affari (che non includeva i ricavi generati dalla neoacquisita Eunics) e ben 82 mln di euro di Ebitda. Nel bilancio 2006, approvato a fine marzo 2007, quindi a distanza di appena un anno, la società comunicava che per l’esercizio in corso (vale a dire quello 2007), i risultati attesi non erano più quelli del piano industriale ma 480 mln di euro di ricavi (quindi confermati) mentre venivano abbattute le stime sull’Ebitda, a 60 mln di euro.
Solamente 3 mesi dopo in un altro comunicato, quello relativo all’approvazione della semestrale, le stime per l’esercizio in corso erano di 650 mln di euro di ricavi (grazie all’apporto della neo acquisita Eunics, con un contributo di circa 200 mln di euro) ed un Ebitda a 50 mln di euro.
All’approvazione dei primi 9 mesi del 2007 un’altra sorpresa; i ricavi previsti venivano abbassati a 600 mln di euro mentre quelli sull’Ebitda a 40 mln di euro, giustificando questa volta la revisione al ribasso con il consolidamento di Eda, società acquisita nell’estate il cui contributo sull’Ebitda era negativo di ben 12 mln di euro.
Se non che il 27 novembre la società comunicava la restituzione del ramo d’azienda Eda a causa della revoca della cessione da parte del liquidatore.
A rigor di logica quindi venendo meno il consolidamento di Eda (che pesava per 12 mln di euro sull’Ebitda), i risultati attesi da Eutelia per l’esercizio 2007 sarebbero dovuti essere per quanto concerne l’Ebitda superiori a 50 mln di euro, in linea con quelli comunicati nei primi sei mesi, (quindi ante acquisizione e consolidamento Eda).
La società non fa invece riferimento della vicenda Eda e si limita semplicemente a confrontare il consuntivo 2007 con i target della relazione dei primi 9 mesi.
E c’è di piu’, come giustificazione della perdita di 35 mln di euro (questa di sicuro non attesa e mai menzionata) viene indicata una valutazione prudenziale dei crediti, senza tuttavia indicarne l’esatta entità.
Il titolo nel corso degli ultimi 12 mesi ha perso molto in borsa passando da un valore di 6 euro ad un valore minimo di 1,58 toccato a gennaio.
Fino alla scorsa settimana appariva difficile trovare le spiegazione per questa discesa, ma dopo la pubblicazione dei dati di venerdì le idee saranno sicuramente un po’ più chiare.
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bosy
01 apr 2008 - 09:11 - #1http://www.finanzaonline.com/forum/showpost.php?p=16813277&postcount=354
A rigor di logica quindi venendo meno il consolidamento di Eda (che pesava per 12 mln di euro sull’Ebitda), i risultati attesi da Eutelia per l’esercizio 2007 sarebbero dovuti essere per quanto concerne l’Ebitda superiori a 50 mln di euro, in linea con quelli comunicati nei primi sei mesi, (quindi ante acquisizione e consolidamento Eda).
Non son certo ma credo e spero che i costi Eda ci siano stati e verranno nel futuro indennizzati in qnto legalmente siamo daneggiati
La società non fa invece riferimento della vicenda Eda e si limita semplicemente a confrontare il consuntivo 2007 con i target della relazione dei primi 9 mesi.
Ok vero …
“l’inclusione nel perimetro di consolidamento, a partire dal mese di settembre, di EDA2, società con un portafoglio ordini di circa 200 milioni di euro con, al momento, un EBITDA negativo per oltre 3 milioni di
euro al mese”
però fà chiaramente rif.to alla vicenda Mobyland, che Tu non consideri e superano i 12 mln 3×4 di Eda, perchè son ben 23mln che non peseranno sul ebitda ma pesano sulla PFN
E c’è di piu’, come giustificazione della perdita di 35 mln di euro (questa di sicuro non attesa e mai menzionata) viene indicata una valutazione prudenziale dei crediti, senza tuttavia indicarne l’esatta entità.
Vero in parte perchè se vai a vedere il FSC è cresciuto di 20mln e qndo dicono che la perdita e gran parte dovuta a ciò si può facilmente comprenderne l’entità
Il titolo nel corso degli ultimi 12 mesi ha perso molto in borsa passando da un valore di 6 euro ad un valore minimo di 1,58 toccato a gennaio.
infatti credo che possa bastare e potevi sbilanciarti su una valutazione dopo un lavoro così costoso…
Fino alla scorsa settimana appariva difficile trovare le spiegazione per questa discesa, ma dopo la pubblicazione dei dati di venerdì le idee saranno sicuramente un po’ più chiare.
dici? ….non credo
Ringrazio cmq per il Tuo contributo che sicuramente ha ulteriormente sollecitato la mia curiosità
Boatrade
popi
01 apr 2008 - 11:49 - #2Ringrazio te per la risposta.
Per quanto riguarda Eda, la società aveva dichiarato che il consolidamento avrebbe comportato un peggioramento dell’Ebitda di 12 mln di euro. Non tanto per il costo d’acquisto quanto invece proprio per l’entrata della società (con Ebitda negativo) nel perimentro di consolidamento.
L’acquisizione Mobyland non l’ho inserita nel discorso semplicemente perchè non impatta sull’Ebitda.
Jolly Roger
12 gen 2010 - 12:47 - #3Salve,
volevo sapere se con i dati in vostro possesso è possibile sapere se l’ebitda di Eutelia per l’anno 2009 risulta positivo. Io non conosco i metodi per calcolarlo ne so a chi rivolgermi per avere questa informazione.
Saluti
on the road
12 gen 2010 - 16:57 - #4Fermo restando che stai commentando un articolo del 2008, ti dico, a occhio (i dati devono essere ancora pubblicati) che credo che l’ebitda di Eutelia sarà positivo nell’intero esercizio. Motivo? Dall’ultima trimestrale risulta un ebitda positivo nei nove mesi e la scomposizione per business indica che la componente in rosso di questa voce era il business dell’It che è stato ceduto, ergo credo che le cose andranno ancora meglio con il consuntivo finale. Fermo restando che l’azienda è praticamente paralizzata dagli scioperi e che quindi produrrà probabilmente di meno anche in questo trimestre. A questa incognita (come vedi assai grossa) è più difficile rispondere, ma diciamo che, se ha saputo realizzare un ebitda positivo nei primi nove mesi (era già scoppiata la questione dell’ex-it ossia di Agile&c), probabilmente riuscirà a far bene o a non perdere troppo (in termini di ebitda però) anche nel consuntivo di fine anno