Riceviamo da Popi e con piacere pubblichiamo

La recente svalutazione dell’euro nei confronti del dollaro apre possibilità di investimento su alcuni titoli obbligazionari. Uno tra questi è il titolo emesso da Barclays (isin XS0332687002) denominato EUR/USD CALLABLE 28.12.2012. L’obbligazione prevede il pagamento di una cedola pari al 12% al 29/12/2010 ed il rimborso anticipato a 100 se il cambio euro/dollaro si manterrà al 23/12/2010 (periodo di rilevazione) sotto 1,39.

Fino a qualche giorno fa non erano in molti a scommettere su questa ipotesi ma la discesa sotto 1,33 ha modificato la visione della maggior parte degli analisti e ha portato acquisti sul titolo che ha toccato i massimi dell’anno.

Fatti due rapidi calcoli a un mese esatto dalla ipotetica cedola e rimborso anticipato il rendimento al lordo di commissioni di acquisto e di imposta fiscale è pari a circa il 2,3%. Questo perché il prezzo di riferimento al mercato Euro TLX è oggi pari a 109,37 (109,7 il prezzo di vendita in book).

Non male per una obbligazione con rating AA- (Standard & Poor’s). Tuttavia è bene ricordare che nel caso in cui il cambio euro/dollaro salisse al 23/12/2010 (periodo di rilevazione) sopra a 1,39 non si avrebbe diritto a nessuna cedola quest’anno e l’obbligazione non verrebbe rimborsata anticipatamente.

Rimarrebbero in piedi le altre alternative, ossia la cedola al 28/12/2011 al 18% con rimborso a 100 che salirebbe al 24% al 28/12/2012. Ma occorrerà che alla data di rilevazione (23/12 di ogni rispettivo anno) il cambio euro/dollaro sia inferiore a 1,39 altrimenti si avrà indietro solo 100 (quindi con perdita in conto capitale) senza nessun interesse.

(nessun voto)

0 commenti