Il Leone ha aperto il suo scrigno, ma il mercato non ha gradito quello che c’era dentro. Oggi Generali, la compagnia assicurativa che ha nel suo logo il leone di San Marco, ha mostrato i dati del bilancio, ma il mercato ha storto il naso e ha punito il titolo con un -1,24%.

L’Utile netto consolidato del gruppo si è attestato a 598,1 milioni, con una crescita del 34,2%. Anche i premi sono cresciuti del 7,6% a 5,5 miliardi di euro. Il combined ratio di Generali (ovvero il rapporto sinistri e spese su premi) è sceso dal 97,9% al 95,9%: tranquilli, è un dato positivo.

Antoine Bernheim ha come obiettivo per il 2006 il raggiungimento di valore complessivo della nuova produzione vita di 908 milioni di euro. Ma ci sembra una nota da non sottovalutare il fatto che il Cda di oggi abbia dato il via libera all’emissione di prestiti obbligazionari, sia ibridi che subordinati, fino a 4,1 miliardi. La parte ibrida ha una durata indeterminata; la seconda avrà durata massima di 50 anni. La delibera dovrà essere eseguita entro il 31 ottobre 2006.

Vista la guerra che Generali si trova a combattere, non ci sembra certo strano che cerchi qualche munizione.

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